Styrelsen och verkställande direktören för Södra Skogsägarna ekonomisk förening (organisationsnummer 729500-3789) får härmed avge årsredovisning för verksamhetsåret 2008. Resultatet från verksamheten samt moderföretagets och koncernens ekonomiska ställning framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar jämte noter och kommentarer.
Verksamhetens inriktning
Föreningens ändamål är att främja medlemmarnas ekonomiska intressen genom att; handla med och förädla skogsråvara, åstadkomma en tryggad avsättning till marknadsmässiga priser för medlemmarnas skogsprodukter, verka för en hög och värdefull skogsproduktion med natur- och kulturhänsyn, stödja och utveckla enskilt skogsbruk, bevaka och främja medlemmarnas näringspolitiska intressen samt bedriva en med ovan sagda förenlig verksamhet.
Ändrat räkenskapsår
Stormen Gudrun ändrade 2005 väsentligt förutsättningarna för Södras verksamhet. Detta föranledde en förlängning av 2005 års räkenskapsår till att omfatta 18-månadersperioden 1 januari 2005–30 juni 2006 för att göra det möjligt att fånga upp effekterna av stormen inom ett och samma räkenskapsår. Även påföljande räkenskapsår förlängdes till att omfatta 18 månader. Från och med 2008 sammanfaller räkenskapsåret åter med kalenderåret. Jämförelseperioden avser 1 juli 2006–31 december 2007 (siffror inom parentes).
Marknad
Under första halvåret var den globala ekonomiska aktiviteten förhållandevis god trots negativ påverkan från höga råvarupriser och centralbankernas räntehöjningar. Under andra halvåret försvagades världskonjunkturen betydligt. Den globala BNP-tillväxten på årsbasis föll från 5 procent 2007 till cirka 3 procent. Under hösten tilltog den ekonomiska avmattningen. Försämrad kredittillgång, höga upplåningsräntor och kraftigt fallande tillgångspriser utmynnade i en finansiell kris som från mitten av oktober allvarligt hotade den globala finansiella stabiliteten. Första halvårets inflationsoro övergick snabbt till deflationsoro. Under årets sista kvartal blev nedgången i världsekonomin osedvanligt stark och de flesta större ekonomierna befann sig i recession. Centralbanker och regeringar tvingades till kraftfulla och samordnade åtgärder i form av styrräntesänkningar och stimulanspaket för att dämpa recessionen.
Dollarn, som försvagats under flera år, nådde en bottennivå strax före halvårsskiftet. När den finansiella oron tilltog förstärktes dollarn, samtidigt som den svenska kronan försvagades. Relationen USD/SEK stärktes från cirka 6,00 vid halvårsskiftet till cirka 7,80 under det sista kvartalet.
Marknaden för sågade trävaror föll dramatiskt. Produktionen i Tyskland och Sverige fortsatte dock på mycket hög nivå för att stormtimmer måste tas om hand. USA-marknaden försämrades ytterligare och exporten från Europa till USA upphörde nästan helt. Förändrade byggnormer i Japan stoppade tillfälligt exporten dit. I slutet av året bromsades nybyggnationen kraftigt i stora delar av Europa, medan renoveringssektorn uppvisade fortsatt god aktivitet. Priserna i svenska kronor föll med nästan 25 procent, trots den positiva valutaeffekten under slutet av året.
Marknaden för Gapros interiörträprodukter var stark i början av året men försvagades i takt med konjunkturavmattningen. Avmattningen märktes först i Norge medan utvecklingen i Danmark och Sverige var något stabilare. Prisutvecklingen var svag under hela året.
Efterfrågan på pappersmassa försvagades successivt till följd av vikande efterfrågan inom vissa papperssegment och konjunkturförsvagningen. Obalansen i marknaden medförde stora lagerökningar under andra halvåret och under fjärde kvartalet nådde världslagren av pappersmassa rekordnivåer.
Massapriset, mätt i dollar, steg under första halvåret, och priset på blekt barrsulfat i Europa nådde som högst drygt 900 USD per ton i juni. Motsvarande pris för blekt lövsulfat var 840 USD. Försvagningen av massamarknaden under andra halvåret ledde till lägre priser med drygt 250 USD per ton på såväl barrsulfat som lövsulfat. Prisutvecklingen i svenska och norska kronor var dock stabilare på grund av dollarns förstärkning. Södra Cells genomsnittliga nettopris i SEK var cirka 4 procent högre än under föregående år.
Även virkesmarknaden påverkades av konjunkturavmattningen. I början av året var produktionen hög i skogsindustrin och efterfrågan på råvara var stor såväl inom som utanför medlemsområdet. Virkestillgången var god på grund av de stora lagren från de senaste årens stormar. Terminallagren har dock minskat kontinuerligt. Från sommaren avtog efterfrågan och priserna sjönk. I juli sänkte Södra och övriga köpare timmerpriserna med cirka 40 kr/m3fub. I Mellansverige sänktes massavedspriserna under hösten i två steg med sammantaget 60 kr/m3fub. I november sänkte Södra priset på lövmassaved och tog bort premien på gallringsuppdrag och leveransvirke.
Stormarna Gudrun och Per
Södra Skog har slutfört det mesta av arbetet efter stormarna Gudrun och Per. Virkesvolymerna efter Gudrun har summerats till cirka 25 miljoner m3fub på Södramedlemmarnas marker och efter Per till cirka 8 miljoner m3fub. Det sammanlagda virkesvärdet i skogsägarledet är cirka 11 miljarder kronor. Som mest, vid årsskiftet 2005/2006, uppgick Södras totala virkeslager (vid bilväg, terminaler och industri) till 10 miljoner m3fub mot normalt 1,5 miljoner m3fub. Vid utgången av 2008 fanns 2 miljoner m3fub på terminaler och normala industri- och bilvägslager. Årets bokslut har, efter individuellt bedömt värde på det resterande terminallagret, belastats med netto 57 MSEK i nedvärdering. Allt terminalvirke beräknas vara upparbetat under hösten 2009.
Investeringar och förvärv
Investeringarna uppgick till 1 277 MSEK, varav 751 MSEK inom Södra Cell och 264 MSEK inom Södra Timber.
Energiinvesteringarna fortsatte. Det enskilt största investeringsbeslutet avsåg energieffektiviseringen vid Södra Cell Värö. Genom installationen av ny indunstning och barktork för cirka 500 MSEK blir bruket vid normal drift oberoende av olja. Energieffektiviseringar beslutades också för Södra Cell Mönsterås med totalt 39 MSEK.
Södra Timber beslutade bygga nytt hyvleri vid sågverket i Långasjö. Anläggningen tas i drift under första kvartalet 2009 och är dimensionerad för sågverkets hela produktion på 300 000 m3.
Våren 2007 förvärvades nedlagda Billingsfors Sågverks AB. Förutsättningarna för investeringar i nya maskiner för sågning och vidareförädling har utretts. Under året förvärvade Södra Timber 18 procent av aktierna i Heca AB, som är moderbolag till Uni4 Marketing AB. Det senare säljer trävaror till Nordafrika och Mellanöstern.
Gapro genomförde två förvärv. Med köpet av BDL Bygg- och Dekorlist AB i Jokkmokk, som tillverkar listverk ur mdf-skivor, har Gapro skaffat sig know-how om vitmålning av mdf-list. Gapro var före förvärvet företagets största kund. I Norge förvärvades Magne Bråthens Eftf. AS som hyvlar furulist. Företaget är beläget i Flisa utanför Kongsvinger. Gapro har under hösten fokuserat på att flytta produktion från underleverantörer till egna produktionsenheter för att belägga ledig kapacitet, något som bedöms fortsätta 2009. Under slutet av året genomfördes investeringar för att automatisera och effektivisera de egna anläggningarna i större utsträckning.
Södra Skog kompletterade skogsmarksinnehavet i Baltikum med 4 000 hektar skog i Estland och äger därmed totalt närmare 16 000 hektar skog i Baltikum.
Södra investerade 50 MSEK i SunPine AB. Genom investeringen blir Södra, tillsammans med Sveaskog och Preem, delägare i ett bolag som satsar på att producera talldiesel med ursprung i råtallolja, en biprodukt från massaprocessen. Södras ägarandel i SunPine AB uppgår till 19,9 procent.
Forskning och utveckling (FoU)
Koncernens kostnader för FoU uppgick till 77 MSEK (75), varav 56 MSEK (56) inom Södra Cell. Häri ingår kostnader för den egna verksamheten och stöd till externa forskningsprojekt.
På den skogliga sidan och inom trävaruområdet sker forskningen främst genom samarbete med forskningsinstitut och universitet. De övergripande målen är att verka för hög och uthållig skogsproduktion, produktutveckling av sågade trävaror och ökad kunskap om träbyggande.
Södra Cells FoU-insatser inriktas på både produkt- och processutveckling. Ett tiotal projekt bedrivs internt och i samarbete med kunder, leverantörer och forskningsinstitut. Basen för forskningen är forskningscentret i Värö.
Södra stödjer även forskning genom Södra Skogsägarnas Stiftelse för Forskning, Utveckling och Utbildning. Stiftelsens ändamål är att främja forskning på högskolenivå som är av betydelse för den skogliga eller skogsindustriella verksamheten i södra Sverige.
Miljö
Vid årets slut bedrev koncernen 83 verksamheter i Sverige som är tillstånds- eller anmälningspliktiga enligt miljöbalken och två i Norge som kräver tillstånd enligt norsk lag. Massafabriker, sågverk, hamnen vid Mönsteråskombinatet och torvmossar är tillståndspliktiga verksamheter. Bland anmälningspliktiga verksamheter ingår anläggningar för vidareförädling av sågade trävaror, virkesterminaler, biobränsleterminaler och plantskolor.
Verksamheten påverkar miljön främst genom utsläppen till vatten och luft från massaframställningen.
Flera virkesterminaler som etablerades efter stormen Gudrun har avvecklats under perioden. En del finns kvar och några av dessa blir eventuellt permanenta. Vid årets slut fanns 31 anmälningspliktiga terminaler.
Massafabrikerna har tillstånd med slutliga eller provisoriska villkor som främst avser utsläpp till luft eller vatten. De provisoriska villkoren gäller under en tidsbestämd prövotid. Efter prövotiden redovisas fabrikens status och slutliga villkor fastställs.
Följande ansökningar/underlag, där processen med myndigheterna pågår eller är avslutad, har haft störst betydelse:
– Södra Cell Värö förhandlade i april i miljödomstolen om slutliga villkor för energi och utsläpp till luft. Dom meddelades samma månad.
– Förhandling hölls i juni om utvidgning av Södra Cell Mörrums deponi. Dom meddelades i augusti. Södra Cell Mörrum genomförde även huvudförhandling i oktober om utökad produktion till 560 000 ton. Dom meddelades i december.
– I maj meddelade miljödomstolen beslut avseende omprövning av villkor för Södra Cell Mönsterås, som även ansökte om tillfälligt utökad produktion, vilket beviljades i november.
– Södra Timber har en anmälningspliktig enhet och tio tillståndspliktiga. I december fick Södra Timber Ramkvilla tillstånd att fördubbla produktionen.Vid de nedlagda impregneringsverksamheterna i Hultsfred, Hjortsberga och Lidhult, där bland andra Södra varit ägare, har respektive länsstyrelse begärt att Södra utreder miljörisker och behov av åtgärder. För Lidhult har beslut meddelats som innebär att Södra ska bekosta cirka 3 MSEK av kostnaderna för åtgärderna. Detta beslut är överklagat. För området i Hjortsberga har ett liknande föreläggande meddelats, vilket också är överklagat. För Hultsfred kommer en riskbedömning med åtgärdsförslag att lämnas in till länsstyrelsen under 2009.
Finansiell riskhantering
Södra är genom sin verksamhet exponerat för finansiella risker. Med finansiella risker avses fluktuationer i resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valutakurser, råvarupriser, räntenivåer samt refinansierings- och kreditrisker. Södras finanspolicy för hantering av finansiella risker är fastställd av föreningsstyrelsen. Policyn anger mål samt reglerar riskmandat och limiter för finansverksamheten. Transaktionerna hanteras centralt inom koncernstab Ekonomi och finans.
Av Södras massaproduktion kan enligt finanspolicyn maximalt 20 procent säkras via massaprisderivat. För 2009 och 2010 har avtal tecknats för volymer motsvarande 16 procent respektive 11 procent av den förväntade massaproduktionen. För därpå följande år finns inga säkringar.
Södra har även möjlighet att finansiellt säkra olja, el och utsläppsrätter. Oljeexponering får säkras med upp till 75 procent för kommande 6-månadersperiod. För januari-juni 2009 är 75 procent av eldningsoljan säkrad. Avseende finansiell elhandel får prognostiserad nettoförbrukning säkras till 100 procent. För 2009 är 32 procent säkrat, medan det för 2010 finns säkringar på 14 procent. Södras överskott av utsläppsrätter säljs enligt riktlinjer i fastställd policy. För kommande 12-månadersperiod får upp till 100 procent av nettoöverskottet säljas. För 2009 är inga utsläppsrätter sålda.
Koncernens transaktionsexponering säkras i enlighet med finanspolicyn. 0–70 procent av prognostiserade valutaflöden under kommande 12-månadersperiod säkras, och 0–50 procent av flödet under därpå följande 24-månadersperiod. Vid räkenskapsårets slut var 37 procent respektive 0 procent säkrat. Enligt policyn får valutaterminer, valutaswappar och valutaoptioner användas som säkringsinstrument. Omräkningsexponering, hänförlig till nettovärden i utländska dotterbolag valutasäkras endast om speciella skäl föreligger.
Med likviditets- och upplåningsrisk avses risk för att tillräcklig likviditet inte är tillgänglig vid önskad tidpunkt, eller att refinansiering blir kostsam eller försvårad. I finanspolicyn regleras att koncernens likvida medel tillsammans med kreditlöften ska motsvara minst 15 procent av beräknad årsomsättning. Vidare ska genomsnittlig kreditlöptid på koncernens låneskuld (inklusive bindande löften) överstiga 2,5 år.
Kreditrisken begränsas genom att finanspolicyn föreskriver att huvuddelen av Södras likvida medel ska investeras i finansiella instrument med god likviditet och kort löptid samt en kreditvärdighet om lägst A-/K1 enligt kreditvärderingsinstitutet Standard & Poors kriterier.
Större delen av Södras kundfordringar kreditförsäkras. Försäljning föregås av noggrann kreditanalys.
Ränterisken utgörs av de negativa marknadsvärderingsförändringar som kan uppstå vid ränterörelser i avkastningskurvan (marknadsräntor vid olika löptider). Södras uppfattning är att en relativt kort räntebindning på sikt leder till lägre finansieringskostnader för koncernen. Målsättningen enligt finanspolicyn är att hålla räntebindningen på den finansiella skulden inom intervallet 3–15 månader. Vid räkenskapsårets slut fanns ingen extern inlåning förutom inlåning från Södras medlemmar. För koncernens räntebärande placeringar anger finanspolicyn hur ränterisken ska begränsas genom att placeringarna fördelas på olika räntebindningstider.
Föreningsstämma
Årets föreningsstämma hölls i Göteborg 14-15 maj. Stämman beslutade om utdelning för räkenskapsåret 2006/2007 med 19,5 procent på insatskapitalet, 12,5 procent på virkesleveranserna, insatsemission på 40 procent av innestående inbetalt insatskapital per den 31 december 2007 samt utdelning på förlagsinsatser enligt avtal.
Vid stämman ändrades stadgarna så att det framgår att utbetalning av insatskapital sker efter stämmans godkännande. Tillägget är i linje med stämmans redan befintliga skyldighet att fastställa föregående års bokslut och däri ingående inlösen av medlemsandelar. Detta ska säkerställa att insatskapitalet klassas som eget kapital även efter kommande års övergång till redovisning enligt IFRS. Med anledning av ny lagstiftning gällande förlagsinsatser beslutades även om möjlighet att registrera förlagsinsatser hos värdepappersförvarare och att ge ut förlagsinsatser med bestämd löptid.
Medlemmar
Medlemsantalet var vid årsskiftet i stort sett oförändrat och uppgick till 51 657 (51 736). Den anslutna medlemsarealen var 2,33 miljoner hektar, en ökning med 20 000 hektar.
Föreningsstyrelsen beslutade om försäljning av grön el. Initialt omfattar erbjudandet överskott av el från Södras massabruk i Sverige, men på sikt även el från vindkraft. Försäljningen sker genom det helägda dotterbolaget Södra Medlemsel AB och riktar sig till medlemmar och anställda i Sverige. Första leverans skedde 1 januari 2009.
Från och med juni 2008 finns en handelsplats hos SEB där Södras medlemmar kan handla med emitterat insatskapital.
Redovisning enligt IFRS
Enligt föreningsstyrelsens beslut tillämpar Södra från 1 januari 2009 de av EU-kommissionen godkända International Financial Reporting Standards (IFRS). I ekonomiska kommunikéer 2009 tillämpas IFRS varvid jämförelsesiffror för 2008 omräknas enligt IFRS. Detaljerad information med effekter på de finansiella rapporterna presenteras tillsammans med kommunikén för första kvartalet 2009.
Personalarbete
Grunderna för personalarbetet regleras i personalpolicyn, som framhåller vikten av att medarbetarna är delaktiga i verksamheten och förändringsarbetet. Kompetens och engagemang är viktiga faktorer, liksom trivsel och trygghet på arbetsplatsen. Ledarskapet ska präglas av tydlig och öppen kommunikation. Vidare framhålls att Södra ska attrahera, utveckla och behålla medarbetare i en organisation där ömsesidig hänsyn och respekt visas.
Personalpolitiken omsätts i konkreta mål och planer för koncernens olika delar. Målen följs upp av koncernledning och styrelser.
Bland prioriterade områden ingår kompetensförsörjning inför de närmaste årens allt större pensionsavgångar. För närvarande är det årliga rekryteringsbehovet cirka 250 personer. En åtgärd är presentationen av företaget vid prioriterade universitet och högskolor, en annan är koncernens återkommande traineeprogram som är ett led i chefs- och specialistförsörjningen. Årets traineeprogram lockade 218 sökande.
Ett koncerngemensamt introduktionsprogram genomfördes under året för 225 nyanställda. Introduktionen syftar till att de nya medarbetarna ska lära känna koncernens olika affärsområden och skapa förståelse för betydelsen av varje medarbetares bidrag. Regelbundna ledarutvecklings- och chefsträningsprogram samt årliga medarbetarsamtal mellan chef och medarbetare har genomförts enligt plan. Ett prioriterat område är arbetet för att minska arbetsskadorna. Målinriktade åtgärder resulterade i att antalet arbetsolyckor kunde minskas under året.
För att förbättra Södra som arbetsgivare genomförs regelbundet medarbetarundersökningar, då alla medarbetare kan ge sin syn på arbetsförhållandena. Resultaten återrapporteras på arbetsplats- och arbetslagsnivå, där också nödvändiga förbättringsåtgärder vidtas. Nästa medarbetarundersökning genomförs våren 2009.
Under året har förslag tagits fram som syftar till att på sikt kunna erbjuda alla anställda i Sverige en attraktivare pensionslösning. Detta är en av åtgärderna för att Södra ska uppfattas som en attraktiv arbetsgivare.
Vinstdisposition
Styrelsens förslag till vinstdisposition till föreningsstämman framgår här.
Förslaget innebär en sammanlagd utdelning på 255 MSEK, bestående av utdelning på insatskapitalet med 4 procent och på virkesleveranserna med 5 procent. Dessutom överförs 76 MSEK som insatsemission och utdelas 7 MSEK på förlagsinsatser enligt avtal.
Övrigt
Södra Vindkraft har under sitt första verksamhetsår utvärderat 300 förslag från medlemmar om lämpliga platser för vindkraftverk. Arbetet går nu vidare med ett 30-tal projekt som sammantaget omfattar cirka 300 verk. Projektarbetet har präglats av tillståndshantering, vindmätning och kommunikationsfrågor.
Under 2008 fortsatte förberedelserna för ett samarbete med de danska skogsägarna. Dessa har bildat SEUS (Skovejernes Udviklingsselskab) och ansökt om medlemskap i Södra. Arbetet med att organisera operatörer som ska sköta kontakterna med de danska skogsägarna har påbörjats. Det ekonomiska läget med stora valutaförändringar samt förändringar i efterfrågan, har gjort att starten för medlemsvirke från Danmark skjutits fram till 2009.
1997 genomförde Södra Cell AB en leasingtransaktion varigenom nyttjanderätten till utrustningen vid Södra Cell Mörrum hyrdes ut i två huvudleasar samt hyrdes tillbaka genom två underleasar. Affären gjordes med två amerikanska banker som motparter. Under året har huvudleasen och underleasen med den ena motparten avslutats utan någon ekonomisk påverkan för Södra.
På Södra Cell Tofte har eukalyptusförsörjningen ändrat inriktning från import av ved till import av flis.
CTMP-massa, som tillverkas vid massabruket i Folla, används främst i grafiska tryckpapper, mjukpapper och flerskiktskartong. I dessa produkter konkurrerar CTMP med lövsulfatmassa, ofta med priset som argument. Stigande produktion av eukalyptussulfatmassa till låga kostnader i Latinamerika har ökat konkurrensen för CTMP. Den största marknaden för CTMP finns i Asien, medan marknaden i Europa stagnerat och krympt. I Kina byggs flera nya CTMP-bruk, vilket de närmaste åren väntas ge ett tydligt överskott av mekanisk massa på världsmarknaden. Mot denna bakgrund och den förväntade utvecklingen av verksamhetens kassaflöden har anläggningsvärdet i Folla skrivits ned med 35 MSEK. Föregående år skrevs anläggningsvärdet i Tofte ned med 183 MSEK.
Händelser efter balansdagen
Gapro förvärvade i januari 2009 Werner Träförädling AB, Skandinaviens största lövsågverk. Företaget har 20 anställda, en årlig omsättning på 40 MSEK och är beläget i Södra Vi i nordöstra Småland. Årsproduktionen uppgår till 42 000 kubikmeter.
Ett cirka fyra veckor långt marknadsstopp genomfördes under januari 2009 vid Södra Cell Tofte. Stoppet var en anpassning till den under hösten försvagade efterfrågan på pappersmassa.
Södra har i februari 2009 fått tillstånd av ITP-nämnden att förvalta ITP1-pensioner i egen regi.
Utsikter för 2009
I spåren av höstens finanskris bedöms den internationella konjunkturen bli svag de kommande åren med global recession under 2009. Stora stimulanspaket bör kunna leda till en stabilisering av läget under andra halvåret.
Efterfrågan på skoglig råvara väntas vara begränsad under första delen av 2009 på grund av produktionsbegränsningar i industrin. På massamarknaden är läget svårbedömt, med för tillfället höga leverantörslager och låga lager hos massakunderna. En förbättrad balans mellan produktion och efterfrågan för sågade trävaror väntas resultera i successivt bättre marknadsförutsättningar. För Södra förutses ett fortsatt positivt resultat, om än på lägre nivå än 2008.